銅排廠家宏觀利空減緩銅價短期反彈中期仍有壓力

銅排廠家宏觀利空減緩銅價短期反彈中期仍有壓力

銅排廠家宏觀利空減緩銅價短期反彈中期仍有壓力

摘要

1.銅排廠家宏觀方面：市場短期重心主要聚焦于美聯(lián)儲加息問題上，該階段加息預(yù)期影響或大過經(jīng)濟衰退預(yù)期的影響，7月美聯(lián)儲加息落地，基本符合預(yù)期，或帶來更多的宏觀情緒修復(fù)時間。中期來看，在海外普遍加息及經(jīng)濟衰退預(yù)期下，宏觀利空方向性暫未改變。

2.基本面：供應(yīng)端，礦端短時擾動仍存，海外供應(yīng)有所收緊，但國內(nèi)冶煉需求旺盛，港口庫存偏高，供應(yīng)維持寬松。電解銅產(chǎn)量6月份開始累增，7-9月仍有增長預(yù)期。需求端，銅價回落刺激初級消費市場補庫，但傳統(tǒng)終端需求領(lǐng)域仍是歷年同期偏弱狀況，整體需求呈現(xiàn)環(huán)比緩慢增長，同比偏弱狀態(tài)。短期供需支撐增強，中期關(guān)注需求恢復(fù)情況，銅排廠家暫看支撐性有限。